home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software of the Month Club 1997 March / Software of the Month Club 1997 March.iso / pc / dos / lg / sba / f238.sbe < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-08-23  |  2.7 KB  |  67 lines
  1. @053 CHAP 8
  2.  
  3.         ┌──────────────────────────────────────────────┐
  4.         │      FOREIGN SALES CORPORATIONS (FSC'S)      │
  5.         └──────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. The Foreign Sales Corporation (FSC) entity that has been
  8. permitted as a result of the Tax Reform Act of 1984 is
  9. somewhat similar to a DISC, but may be too great of an
  10. administrative burden for it to be worthwhile for a small
  11. business to set up.  Unlike a DISC, an FSC cannot be a mere
  12. dummy or paper corporation set up in the U.S.  Instead, it
  13. must meet all of the following requirements:
  14.  
  15.      .  It must be a foreign corporation, incorporated
  16.         in a foreign country that, in general, has
  17.         arrangements to swap tax information with the
  18.         IRS, or in a U.S. possession;
  19.  
  20.      .  There can be no more than 25 shareholders in
  21.         an FSC;
  22.  
  23.      .  An FSC cannot issue preferred stock;
  24.  
  25.      .  It must maintain a foreign office, at which
  26.         there is a permanent set of tax records,
  27.         including invoices of sales;
  28.  
  29.      .  The FSC's board of directors must include at
  30.         least one person who is not a resident of the
  31.         United States (although the non-resident can be
  32.         a U.S. citizen); and
  33.  
  34.      .  An FSC cannot be part of a controlled group of
  35.         corporations that also includes a DISC.  That
  36.         is, you can set up either an FSC or a DISC, but
  37.         you can't have both.
  38.  
  39. Large FSCs are also subject to additional stringent
  40. requirements such as being managed outside the U.S. and
  41. satisfying various tests with respect to carrying on
  42. economic activities outside the United States.
  43.  
  44. Fortunately, these foreign management and "foreign
  45. economic process" requirements do not apply to small
  46. FSCs, which are FSCs with $5 million or less in foreign
  47. trade gross receipts per year.
  48.  
  49. The amount of export income that can be shifted to an FSC
  50. is usually limited to 1.83% of gross foreign trading receipts
  51. (versus 4% for a DISC) or 23% of the combined profit of the
  52. U.S. parent company and the FSC on an export sale (versus
  53. 50% for a DISC), whichever is greater.  However, the profit
  54. under the gross receipts method is limited to twice the
  55. amount of the combined profit on the sale.
  56.  
  57. Once the FSC's tentative taxable income for the year has
  58. been determined under the above rule, 15/23 of such income
  59. is treated as exempt, and is not taxable even if distributed
  60. to the parent U.S. corporation.  Tax must be paid by the FSC
  61. on the remaining 8/23 of its income.  Thus, to the extent
  62. export profits can be shifted to an FSC, the tax rate on on
  63. such income will only be about 1/3 (8/23) of the normal
  64. effective corporate tax rate, a major saving.
  65.  
  66.  
  67.